Publicis					Split 1:10	KE		KE			Publicis
Mrd. €	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	Mrd. €	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
									F GAAP	ch. IFRS
Umsatz	0,57	0,66	0,85	1,04	1,77	2,43	2,93	3,86	3,83	4,13	Umsatz	4,39	4,67	4,70	4,52	5,42	5,82	6,61	6,95	7,26
C.O.S.			0,52	0,63	1,08	1,50	1,87	2,52	2,65	2,63	C.O.S.	2,79	2,97	3,00	2,96	3,49	3,76	4,26	4,50	4,68
GM			0,33	0,41	0,69	0,93	1,06	1,34	1,18	1,50	GM	1,60	1,70	1,70	1,56	1,93	2,06	2,35	2,45	2,58
GMR			39%	39%	39%	38%	36%	35%	31%	36%	GMR	36%	36%	36%	35%	36%	35%	36%	35%	36%
S.G.A.			0,25	0,29	0,47	0,66	0,76	0,93	0,92	0,91	S.G.A.	0,94	0,95	0,96	0,94	1,11	1,17	1,34	1,40	1,44
S.G.A./GM			76%	71%	68%	71%	72%	69%	78%	61%	S.G.A./GM	59%	56%	56%	60%	58%	57%	57%	57%	56%
Oper. Inc.			0,08	0,12	0,22	0,27	0,30	0,41	0,26	0,59	Oper. Inc.	0,66	0,75	0,74	0,62	0,82	0,89	1,01	1,05	1,14
O.I.R.			9%	12%	12%	11%	10%	11%	7%	14%	O.I.R.	15%	16%	16%	14%	15%	15%	15%	15%	16%
Zinsen			0,00	0,00	0,02	0,03	0,03	0,06	0,04	0,13	Zinsen	0,14	0,13	0,13	0,07	0,08	0,09	0,08	0,05	0,05
Zinsen/Op. Inc.			0%	0%	10%	11%	10%	15%	16%	22%	Zinsen/Op. Inc.	21%	18%	17%	11%	10%	11%	8%	5%	4%
Equity+Z.erg.			0,01	0,01	0,01	0,01	0,01	0,00	0,01	0,06	Equity+Z.erg.	0,11	0,06	0,05	0,02	0,02	0,06	0,08	0,04	0,02
EBTv.And			0,09	0,13	0,21	0,25	0,28	0,35	0,23	0,52	EBTv.And	0,63	0,68	0,66	0,57	0,76	0,86	1,01	1,04	1,11
EBTv.And R			11%	13%	12%	10%	10%	9%	6%	13%	EBTv.And R	14%	15%	14%	13%	14%	15%	15%	15%	15%
Andere			0,02	0,02	0,04	0,02	0,03	-0,01	0,14	0,06	Andere	0,03	0,00	0,01	0,00	0,01	0,02	0,04	0,07	-0,07
Andere/U			2%	2%	2%	1%	1%	0%	4%	1%	Andere/U	1%	0%	0%	0%	0%	0%	1%	1%	-1%
EBT		0,10	0,12	0,15	0,25	0,27	0,31	0,34	0,37	0,58	EBT	0,66	0,68	0,67	0,57	0,77	0,88	1,05	1,11	1,04
Tax		0,04	0,05	0,07	0,09	0,10	0,13	0,17	0,13	0,16	Tax	0,19	0,20	0,20	0,15	0,21	0,25	0,28	0,30	0,31
Minority Int.		0,02	0,02	0,02	0,03	0,02	0,03	0,02	0,03	0,03	Minority Int.	0,03	0,02	0,03	0,02	0,03	0,03	0,03	0,02	0,01
N.I.		0,04	0,05	0,07	0,13	0,15	0,15	0,15	0,21	0,39	N.I.	0,44	0,45	0,45	0,40	0,53	0,60	0,74	0,79	0,72
UR		9%	8%	9%	9%	8%	8%	8%	6%	10%	UR	11%	10%	10%	9%	10%	11%	12%	12%	10%
N.I. +- Sondereffekt				0,08	0,15	0,20	0,24	0,29	0,24		N.I. +- Sondereffekt
SD					0,00	0,03	0,03	0,06	1,35	0,59	SD	0,19	0,15	1,26	0,18	0,13	0,12	0,63	0,15	0,07
G/A +- Sondereffekt				9,40 €	1,40 €	1,44 €	1,63 €	1,61 €	1,30 €		G/A +- Sondereffekt
G/A -B-			5,90 €	8,50 €	1,18 €	1,09 €	0,99 €	0,82 €	1,15 €	1,83 €	G/A -B-	2,11 €	2,18 €	2,21 €	1,99 €	2,60 €	2,96 €	3,67 €	3,67 €	3,22 €
G/A -D-			5,60 €	8,40 €	1,15 €	1,08 €	0,97 €	0,75 €	0,97 €	1,76 €	G/A -D-	1,97 €	2,02 €	2,12 €	1,90 €	2,35 €	2,64 €	3,36 €	3,54 €	3,16 €
G/A-B-EBTv.AN.			8,04 €	11,23 €	1,54 €	1,59 €	1,58 €	1,69 €	1,03 €	2,30 €	G/A-B-EBTv.AN.	2,81 €	3,13 €	3,05 €	2,69 €	3,56 €	4,03 €	4,83 €	4,70 €	4,89 €
Netto KE									0,00	1,60	Netto KE	-0,27	-0,16	-0,17	0,01	-0,20	0,05	-0,57	-0,07	0,05
AA -B-			0,008 M	0,009 M	0,108 M	0,139 M	0,148 M	0,183 M	0,182 M	0,210 M	AA -B-	0,210 M	0,208 M	0,203 M	0,202 M	0,202 M	0,203 M	0,201 M	0,216 M	0,224 M
AA -D-			0,008 M	0,009 M	0,111 M	0,140 M	0,152 M	0,240 M	0,252 M	0,234 M	AA -D-	0,240 M	0,239 M	0,221 M	0,221 M	0,235 M	0,237 M	0,224 M	0,224 M	0,228 M
AA -D- +Eig.A.											AA -D- +Eig.A.
BW  (dil.)			40,00 €	38,89 €	2,70 €	2,02 €	9,87 €	3,04 €	3,49 €	8,93 €	BW  (dil.)	8,67 €	9,21 €	10,50 €	12,71 €	14,29 €	16,46 €	20,58 €	22,72 €	26,71 €
BW(dil.)+EiA											BW(dil.)+EiA
EKR				22%	37%	50%	54%	10%	18%	44%	EKR	21%	22%	20%	17%	19%	18%	19%	17%	14%
Eq.-MA+EiA/R											Eq.-MA+EiA/R
CR-MA R				4%	6%	4%	3%	1%	1%	4%	CR-MA R	4%	4%	4%	3%	4%	4%	5%	5%	4%
CR-MA+Eig. R											CR-MA+Eig. R
C-MA-(I+G)R				5%	7%	5%	4%	2%	2%	6%	C-MA-(I+G)R	5%	6%	6%	5%	7%	6%	7%	8%	7%
St.Equ. -MA			0,32	0,35	0,30	0,28	1,50	0,73	0,88	2,09	St.Equ. -MA	2,08	2,20	2,32	2,81	3,36	3,90	4,61	5,09	6,09
St.Equ.		0,32	0,36	0,40	0,38	0,37	1,60	0,78	0,93	2,11	St.Equ.	2,11	2,23	2,35	2,84	3,38	3,93	4,66	5,13	6,12
Eq.-MA+EigeneA											Eq.-MA+EigeneA
C-MA			1,56	2,03	4,05	4,81	10,88	10,83	9,67	11,72	C-MA	11,60	12,21	11,83	12,70	14,92	16,42	16,56	17,07	20,60
C-MA+EigeneA											C-MA+EigeneA
C		1,29	1,60	2,08	4,13	4,90	10,98	10,88	9,72	11,74	C	11,63	12,24	11,86	12,73	14,94	16,45	16,61	17,11	20,63
C-MA-(I+G)			1,35	1,77	3,17	3,62	6,97	7,32	6,46	8,07	C-MA-(I+G)	8,07	7,84	7,34	7,94	9,79	10,23	9,91	10,01	12,64
Kapitalum. Ges.			0,66	0,65	0,85	0,59	0,60	0,35	0,35	0,42	Kapitalum. Ges.	0,37	0,40	0,38	0,38	0,43	0,39	0,40	0,42	0,42
Property P&E					0,33	0,35	0,60	0,46	0,44	0,58	Property P&E	0,51	0,50	0,48	0,46	0,46	0,50	0,51	0,51	0,55
Kapitalu. P.P&E						7,36	8,37	6,43	8,33	9,39	Kapitalu. P.P&E	7,57	9,16	9,40	9,42	11,78	12,65	13,22	13,63	14,24
Lager					0,13	0,20	0,30	0,42	0,44	0,58	Lager	0,69	0,39	0,32	0,29	0,33	0,34	0,34	0,31	0,32
Lagerumsch.						18,69	14,65	12,87	9,12	9,39	Lagerumsch.	7,57	6,77	12,05	14,13	18,69	17,64	19,44	20,44	23,42
Forderungen					1,77	1,85	3,66	3,26	3,28	4,01	Forderungen	4,21	4,93	4,84	4,88	5,95	6,45	6,84	6,99	7,68
Ford.Umsch.						1,37	1,58	1,05	1,17	1,26	Ford.Umsch.	1,09	1,11	0,95	0,93	1,11	0,98	1,02	1,02	1,04
EQ + Eigene A.											EQ + Eigene A.
EQ		25%	23%	19%	9%	8%	15%	7%	10%	18%	EQ	18%	18%	20%	22%	23%	24%	28%	30%	30%
Schulden ges.		0,97	1,24	1,68	3,75	4,53	9,38	10,10	8,79	9,63	Schulden ges.	9,52	10,01	9,51	9,89	11,56	12,56	11,95	11,98	14,51
Schulden Kurz		0,88	1,15	1,57	2,68	3,18	5,45	5,40	5,51	6,97	Schulden Kurz	6,88	8,04	7,50	7,43	9,10	10,33	10,52	10,78	12,08
Schulden Lang		0,09	0,09	0,11	1,07	1,35	3,93	4,70	3,28	2,67	Schulden Lang	2,64	1,98	2,01	2,46	2,46	2,19	1,43	1,20	2,43
SK:SL		9,78	12,78	14,27	2,50	2,36	1,39	1,15	1,68	2,61	SK:SL	2,61	4,06	3,73	3,02	3,67	4,72	7,36	8,98	4,97
SL:N.I.		1,50	1,29	1,22	6,69	7,94	21,83	27,65	20,50	6,36	SL:N.I.	5,62	4,21	4,19	5,86	4,39	3,48	1,86	1,48	3,33
Vermög. Kurz		1,02	1,21	1,62	2,83	3,28	6,34	6,40	5,95	7,15	Vermög. Kurz	7,24	7,06	6,66	7,29	9,02	9,52	9,09	9,26	11,75
Vermög. Lang		0,27	0,39	0,46	1,30	1,62	4,64	4,49	3,77	4,59	Vermög. Lang	4,39	5,18	5,20	5,44	5,93	6,93	7,52	7,85	8,88
WCV		0,05	-0,03	-0,06	-0,92	-1,25	-3,04	-3,70	-2,84	-2,48	WCV	-2,28	-2,95	-2,85	-2,60	-2,54	-3,04	-2,86	-2,72	-2,76
Current R.		1,16	1,05	1,03	1,06	1,03	1,16	1,19	1,08	1,03	Current R.	1,05	0,88	0,89	0,98	0,99	0,92	0,86	0,86	0,97
Im. + Good.		0,10	0,21	0,26	0,88	1,19	3,91	3,51	3,21	3,65	Im. + Good.	3,53	4,37	4,49	4,76	5,13	6,19	6,65	7,06	7,96
St.Equ.-MA -I.+G.						-0,91	-2,41	-2,78	-2,33	-1,56	St.Equ.-MA -I.+G.	-1,45	-2,17	-2,17	-1,95	-1,77	-2,29	-2,04	-1,97	-1,87
BW - I.+G.						NEG	NEG	NEG	NEG	NEG	BW - I.+G.	NEG	NEG	NEG	NEG	NEG	NEG	NEG	NEG	NEG
Op. CF		0,08	0,20	0,18	0,20	0,04	0,57	0,56	0,77	0,62	Op. CF	0,59	0,80	0,72	0,65	1,01	0,89	1,03	1,38	1,03
I.   CF		-0,07	-0,13	-0,11	-0,66	0,07	-0,14	-0,68	0,26	-0,04	I.   CF	-0,10	-1,08	-0,24	-0,35	-0,24	-0,80	-0,61	-0,75	-0,59
F.    CF		-0,02	-0,03	-0,07	0,57	0,10	0,13	0,45	-0,93	0,22	F.    CF	-0,35	-0,24	-0,95	0,51	-0,38	-0,06	-1,28	-0,41	1,17
CASH		0,10	0,14	0,14	0,26	0,48	0,72	0,96	1,02	1,89	CASH	1,89	1,29	0,84	1,55	2,13	2,15	1,29	1,38	3,13
					Split 1:10	KE		KE
Owners Earnings	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	Owners Earnings	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Op. CF		0,08	0,20	0,18	0,20	0,04	0,57	0,56	0,77	0,62	Op. CF	0,59	0,80	0,72	0,65	1,01	0,89	1,03	1,38	1,03
Capital exp.		0,02	0,05	0,07	0,11	0,11	0,07	0,12	0,10	0,08	Capital exp.	0,08	0,09	0,09	0,07	0,10	0,12	0,12	0,13	0,14
Free CF		0,06	0,15	0,11	0,09	0,07	0,50	0,44	0,67	0,54	Free CF	0,51	0,71	0,63	0,58	0,91	0,77	0,91	1,25	0,89
Free CF-MA		0,04	0,13	0,09	0,06	0,09	0,47	0,42	0,64	0,51	Free CF-MA	0,48	0,69	0,60	0,56	0,88	0,74	0,88	1,23	0,88
Free CF/A -B-			16,25 €	10,00 €	0,56 €	0,65 €	3,18 €	2,30 €	3,52 €	2,43 €	Free CF/A -B-	2,29 €	3,32 €	2,96 €	2,77 €	4,36 €	3,64 €	4,38 €	5,69 €	3,93 €
Tilg. gesch. 7%			0,07	0,09	0,12	0,26	0,32	0,66	0,71	0,62	Tilg. gesch. 7%	0,67	0,67	0,70	0,67	0,69	0,81	0,88	0,84	0,84
Liqu.Über.			0,05	0,00	0,06	0,35	0,12	0,24	0,07	0,11	Liqu.Über.	0,21	0,02	0,10	0,11	0,19	0,07	0,00	0,39	0,04
Liqu.Über./A -B-			6,25 €	0,00 €	0,56 €	2,52 €	0,81 €	1,31 €	0,38 €	0,52 €	Liqu.Über./A -B-	1,00 €	0,10 €	0,49 €	0,54 €	0,94 €	0,34 €	0,00 €	1,81 €	0,18 €
Capital EX:N.I.		33%	71%	78%	69%	65%	39%	71%	63%	19%	Capital EX:N.I.	17%	19%	19%	17%	18%	19%	16%	16%	19%
Abschreibungen		0,03	0,04	0,05	0,09	0,15	0,20	0,27	0,46	0,17	Abschreibungen	0,16	0,15	0,15	0,15	0,15	0,14	0,18	0,17	0,25
Absch./GM			12%	12%	13%	16%	19%	20%	39%	11%	Absch./GM	10%	9%	9%	10%	8%	7%	8%	7%	10%
R&D											R&D
R&D/GM											R&D/GM
Div/A	0,73 €	0,79 €	1,22 €	1,70 €	0,20 €	0,22 €	0,24 €	0,26 €	0,30 €	0,36 €	Div/A	0,50 €	0,60 €	0,60 €	0,60 €	0,70 €	0,70 €	0,90 €	1,10 €	1,20 €
Divisumme			0,01	0,02	0,02	0,03	0,04	0,05	0,05	0,08	Divisumme	0,11	0,12	0,12	0,12	0,14	0,14	0,18	0,24	0,27
DIV/Op.CF			5%	9%	11%	76%	6%	8%	7%	12%	DIV/Op.CF	18%	16%	17%	19%	14%	16%	18%	17%	26%
DIV/N.I.			21%	20%	17%	20%	24%	32%	26%	20%	DIV/N.I.	24%	28%	27%	30%	27%	24%	25%	30%	37%
Einbehaltene G.			0,04	0,05	0,11	0,12	0,11	0,10	0,16	0,31	Einbehaltene G.	0,33	0,33	0,33	0,28	0,39	0,46	0,56	0,55	0,44
Retained Ear.					0,25	0,23					Retained Ear.
Dividynamik/A			54%	39%	18%	10%	9%	8%	15%	20%	Dividynamik/A	39%	20%	0%	0%	17%	0%	29%	22%	9%
Umsatzdynamik			29%	22%	70%	37%	21%	32%	1%	8%	Umsatzdynamik	6%	6%	1%	4%	20%	7%	14%	5%	4%
N.I.-dynamik			25%	40%	86%	15%	0%	0%	13%	200%	N.I.-dynamik	13%	2%	0%	11%	33%	13%	23%	7%	9%
EBTv.A.-dyn.				44%	62%	19%	12%	25%	34%	126%	EBTv.A.-dyn.	21%	8%	3%	12%	33%	13%	17%	3%	7%
I.W.				165 €	25 €	25 €	29 €	28 €	23 €	32 €	I.W.	37 €	38 €	39 €	35 €	46 €	52 €	64 €	64 €	56 €
(Ben;aktuel)											(Ben;aktuel 17,5)
I.W.				110 €	15 €	18 €	23 €	23 €	25 €	26 €	I.W.	30 €	36 €	39 €	38 €	40 €	44 €	54 €	58 €	59 €
(Ben;3JD;KGV21)											(Ben;3JD;KGV17,5)
I.W.				218 €	25 €	30 €	35 €	36 €	37 €	41 €	I.W.	45 €	47 €	51 €	58 €	65 €	72 €
(Ben;3JD;Real)											(Ben;3JD;Real)
					Split 1:10	KE		KE
Kennzahlen var.	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	Kennzahlen var.	2006	2007	2008	2009	2010	2011	2012	2013	2014
Kurs			140 €	210 €	58 €	27 €	24 €	18 €	24 €	25 €	Kurs	30 €	33 €	19 €	23 €	35 €	35 €	42 €	60 €	58 €
Marktwert			1,12	1,89	6,44	3,78	3,65	4,32	6,05	5,85	Marktwert	7,20	7,89	4,20	5,08	8,23	8,30	9,41	13,44	13,22
KGV			24	22	41	19	15	11	18	14	KGV	14	15	9	12	13	12	11	16	18
Rendite			4,21%	4,04%	2,03%	4,04%	4,13%	4,56%	2,96%	7,32%	Rendite	7,03%	6,61%	11,63%	8,65%	7,43%	8,46%	8,74%	6,12%	5,55%
MU			1,3	1,8	3,6	1,6	1,2	1,1	1,6	1,4	MU	1,6	1,7	0,9	1,1	1,5	1,4	1,4	1,9	1,8
Kurs/BW V.			3,5	5,4	21,5	13,4	2,4	5,9	6,9	2,8	Kurs/BW V.	3,5	3,6	1,8	1,8	2,4	2,1	2,0	2,6	2,2
Dividendenre.			0,87%	0,81%	0,34%	0,81%	1,00%	1,44%	1,25%	1,44%	Dividendenre.	1,67%	1,82%	3,16%	2,61%	2,00%	2,00%	2,14%	1,83%	2,07%
Durch. Didy. S.00									26%	24%	Durch. Didy. S.00	25%	26%	24%	22%	20%	18%	19%	19%	21%
Durch. U.Dy.S.98								35%	31%	28%	Durch. U.Dy.S.98	25%	23%	21%	19%	18%	17%	17%	16%	15%
Durch.G.D.S.01											Durch.G.D.S.01	19%	20%	18%	15%	14%	14%	14%	14%	15%
D.EBTv.A. S.01											D.EBTv.A. S.01	19%	21%	19%	16%	14%	14%	15%	14%	17%
Roll. Dr.Didy. 10J											Roll. Dr.Didy. 10J					22%	19%	18%	17%	17%
Roll. Dr.Udy. 10J											Roll. Dr.Udy. 10J			21%	18%	15%	12%	10%	8%	7%
Roll. Dr.Gdy.10J											Roll. Dr.Gdy.10J				21%	17%	14%	12%	11%	11%
Roll.EBT.va 10J											Roll.EBT.va 10J					17%	14%	13%	13%	14%
Roll. Dr. Didy 5J										27%	Roll. Dr. Didy 5J	27%	28%	24%	22%	16%	11%	8%	10%	14%
Roll. Dr.Udy. 5J								35%	33%	26%	Roll. Dr.Udy. 5J	19%	13%	8%	4%	4%	5%	6%	7%	8%
Roll. Dr.Gdy. 5J									37%	27%	Roll. Dr.Gdy. 5J	20%	17%	13%	11%	9%	7%	8%	10%	12%
Roll. EBT.va 5J										21%	Roll. EBT.va 5J	18%	20%	17%	17%	13%	10%	7%	8%	11%